S&P altera perspectiva do rating global da Suzano para positiva

A S&P Global Ratings alterou a perspectiva do rating de crédito na escala global da Suzano (SUZB3) de estável para positiva, após o anúncio da aquisição de uma participação majoritária nos ativos internacionais de papel tissue da Kimberly-Clark Corp., por US$ 1,7 bilhão. A agência reafirmou o rating de crédito de emissor em ‘BBB-’ na escala global e ‘brAAA’ na Escala Nacional Brasil, sendo que a perspectiva na escala nacional permanece estável.

Segundo a agência, a aquisição deve reforçar os negócios da Suzano por meio da “expansão geográfica e diversificação de receita, com a incorporação de 22 fábricas em 14 países, somando capacidade total de 1 milhão de toneladas anuais de papel tissue”.

A S&P destacou que a operação contribuirá para uma menor dependência da celulose de mercado, o que pode reduzir a volatilidade do fluxo de caixa da companhia. “Acreditamos que uma menor exposição à celulose de mercado também deve reduzir a volatilidade do fluxo de caixa da empresa”, afirmou a agência.

A perspectiva positiva na escala global reflete a possibilidade de elevação do rating nos próximos dois anos, caso a Suzano mantenha alavancagem consistente em torno ou abaixo de 3,0x após a conclusão da transação.

A operação com a Kimberly-Clark foi anunciada em 4 de junho e envolve ativos localizados em regiões como América Latina, Europa, África, Oriente Médio e Ásia. A transação ainda depende de aprovações regulatórias e deve ser concluída até meados de 2026.

No primeiro trimestre de 2025, a Suzano reportou lucro líquido de R$ 3,8 bilhões, avanço de 32% em relação ao 1T24, com receita líquida de R$ 14,6 bilhões, alta de 4,1% na base anual, impulsionada pelo câmbio favorável e pelos preços internacionais da celulose.